间，货币流通速度一直持续上升。这种上升大部分明显是对战时货币流通速度下降所
作出的回调。但是，由于这一上升的规模太大，且持续的时间太长，以至于我们不能仅
仅以此作为解释。人们曾经给出了无数的解释：从货币替代物更为广泛的可得性及其
更为良好的特性，到利率的提高，再到人们对通货膨胀的恐惧。然而我们倾向于相信，
尽管这些因素可能都曾发挥过某种作用，但是对战时货币流通速度下降作出超调的那
部分货币流通速度的上升，主要是由于全体公众对经济稳定的信心增强。与这一解释
相一致，我们预期下降趋势在长期内将会得以恢复。但是，我们过于相信这些表面现
象，以至于我们根本无法确定它们的欺骗性何在。在对这些解释进行最终的区分前，我
们将不得不等待实践来揭示真相。
然而，我们对一件事是确信无疑的，那就是货币的发展将继续为其未来进程的见证
人提供意外事件———而研究货币的学者及政治家们一旦忽略了这些意外事件，后果将